私人资本

私人债务:直接vs. 商业贷款

私人债务是当今私人资本投资中的一个流行术语,但它是什么呢?

私人债务/信贷是非银行贷款,债务没有在公开市场上发行或交易. 在私人债务领域,有不同的策略,风险/回报情况不同. 主要类型包括:资产支持贷款, 高级担保, 夹层基金, 不良债务, 特殊情况,如过桥贷款.

一个中等市场高级贷款基金样本将根据企业的现金流(而不是着眼于硬资产的传统贷款)向企业发放浮动利率贷款。. 这种贷款以公司资产的优先留置权为担保,通常以公司股票作抵押. 贷款通常用于资本重组、收购、增长资本或其他战略需求. 而贷款条款会根据公司的具体情况而有所不同, 利率通常高于存款银行的平均借款利率.

为什么私人债务会存在?

在大金融危机(Great Financial Crisis)后收紧监管后,私人债务资产类别急剧增长. 作为美国的监管机构.S. 和E.U. 加大了商业银行直接向中间市场企业放贷的难度, 私人资金填补了资本缺口.

如何产生回报?

直接贷款回报主要是通过贷款收取的浮动利率(假设Libor + 700个基点)和费用产生的, 但也可以通过权证或其他与股权相关的结构提供额外回报,允许贷款人参与该公司的股票.

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